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事实上，线下零售业务本身与线上业务打法存在较大差别。首先线下店需要租赁场地，进行装修同时购置大量专业设备，以上租金及固定资产投入大幅提高了运营成本；同时，门店需要雇佣大量店员，人力成本也是一笔不小的开支；即使在门店自身层面能够实现盈利，我们也需要知道，7Fresh作为新零售业态，其本身是需要建立一个强大的中台部门作为能力中心，为前台门店提供大量数据及产品开发支持，因此在中台也会产生大量成本及费用。

种种迹象表明，主流国家对于虚拟货币的监管正越来越严格，这或许也是人们短期看衰比特币的原因之一。回顾：比特币10年间的3次暴跌想要预测未来，不如看看过去。比特币从出生以来就一直伴随着争议。在很长一段时间里，比特币只是极客们的玩具。然而自从其被投资者看中后，疯狂便持续不断。

在这种情况下，你商业可持续性是个问题，尤其是像我们金融机构，金融最核心的仍然是市场化的原则，它不是财政，所以它一定要考虑它的可持续性和它的回报。商业可持续性实际上是所有的普惠金融（包括今天提到的支持小微）一个共性的问题，所以在这么多的挑战当中，怎么样去解决商业可持续的问题，实际上是普惠金融发展最核心的问题。

▼— 10 —研究逻辑▼综上，并购优塾团队的研究逻辑为：1）总结下来，其衰落的链条为：技术起家，填补国内空白→GMP周期进入底部，行业竞争加剧→IPO前夕，出现异常大客户，应收账款大幅下降→上市后，应收账款高企，异于同行，且毛利率异常畸高→经营活动现金流出现为负→多元化布局，并购不断，包括关联方收购→高质押→定增失败，大举借款，依靠筹资活动维系对外投资→资产负债率飙升→造血能力弱，还款压力大→借款纠纷→质押股权遭平仓，资金遭冻结→违规担保→纠正会计差错→股价暴跌。

有分析人士指出，A股短期下行风险的骤升，进一步加大了股权质押市场的压力。6月19日，上证指数下跌3.78%，创下春节以来最大单日跌幅，而创业板指更是下跌达5.76%。相关机构已在启动应对措施。记者6月19日亦从多家券商人士处获悉，部分券商正在密切关注股权质押风险，并对高质押率、高杠杆客户的风险隐患进行自查；也有部分券商对新增的股权质押业务予以暂缓。

路透社16日援引三名“可靠消息人士”的话称，鉴于近期与中国的关系“日益紧张”，加拿大可能会推迟决定是否允许华为供应5G设备，直到10月份该国联邦大选之后。上述匿名消息人士透露，加拿大总理特鲁多领导的自由党政府不愿就华为5G采取行动。至于原因，其中一名消息人士称，在大选前就宣布有关华为5G的决定，将无助于特鲁多赢得选民的支持：禁止华为可能会“激怒中国”， 给华为“开绿灯”也将使特鲁多受到攻击。